Был создан Указом Президента Азербайджанской Республики от 29 декабря 1999 года с целью эффективного  управления средствами, полученными Азербайджанской Республикой от  реализации соглашений, заключенных между Государственной нефтяной компанией Азербайджанской Республики и  инвесторами, в том числе реализации других соглашений, заключенных по разведке и разработке нефтегазовых запасов в азербайджанском секторе Каспийского моря. Общий контроль над формированием и расходованием средств фонда осуществляется Наблюдательным советом.